За последние полгода Wildberries скупил туроператора Fun&Sun, аэропорт в Ингушетии, 252 магазина «Рив Гош», 30% почтового оператора Узбекистана и связку «Ситимобил» + «Таксовичкофф» + «Грузовичкофф». На подходе — страховая, авиакомпания и, возможно, онлайн-кинотеатр.
Зачем маркетплейсу туроператор, убыточная косметическая сеть и агрегатор такси, от которого остались крохи? Давайте разбираться.
Важный дисклеймер: Wildberries — непубличная компания, финансовую отчётность не раскрывает, о стратегии публично не рассказывает.
Всё, что дальше — реконструкция по открытым данным и экспертным оценкам.
Деньги на покупки есть
В отличие от Ozon, который десятилетиями работал в убыток, вкладывая всё в рост, WB давно генерирует чистую прибыль. То есть деньги на сделки у компании свои. А в марте WB ещё и разместил облигации на 16 млрд рублей. Наверное, присмотрели кого-то ещё.
За последние месяцы WB потратил на M&A около 30 млрд рублей. Вот что купили:
1. Fun&Sun — один из крупнейших туроператоров России. Клиентская база, сеть офисов, чартерные контракты, партнёрства с отелями. Это выход в travel-сегмент, где уже играют Яндекс и Ozon.
2. Аэропорт Магас (Ингушетия) — терминал и авиаинфраструктура. Вероятно, на его базе строят логистический хаб с синергией с Fun&Sun.
3. 252 магазина «Рив Гош» — пятая по размеру парфюмерно-косметическая сеть в России, правда убыточная (минус 1,5 млрд в 2024-м). Зато это готовая сеть в 88 городах, почти 75 тыс. кв. м площадей, которые можно конвертировать в ПВЗ, склады и другую инфраструктуру.
4. 30% UZPost — национальный почтовый оператор Узбекистана. 1 602 отделения, 25 авиамаршрутов, 7 000 сотрудников. Полноценная инфраструктура для экспансии в Центральной Азии.
5. «Ситимобил» + «Таксовичкофф» + «Грузовичкофф» — 5 000 автомобилей, IT-платформа для управления автопарком, работающая в 100+ городах. Райдтех-платформа и доставка последней мили.
Что на примерке
Переговоры ведутся ещё по нескольким направлениям:
- Страховая компания (небольшой игрок с лицензией ОСАГО. Это прямая аналогия с покупкой банка и лицензии),
- Авиакомпания (вертикальная интеграция логистики и travel),
- Онлайн-кинотеатр (называют ivi — последний крупный стриминг вне экосистем, нужен для удержания аудитории и рекламной модели).
Логика за хаосом
На первый взгляд портфель сделок похожа на винегрет: туроператор, аэропорт, косметические магазины, такси. Но все они решают одну задачу. Все это — покупка готовой физической инфраструктуры, которую строить самим долго и дорого.
Пример с «Рив Гош» показателен. Сеть годами генерировала убытки. При выручке 37 млрд рублей убыток составил 1,5 млрд. Такие бизнесы сейчас можно забрать практически за долги. И WB в один момент стали владельцами 252 магазинов в 88 городах, с действующей арендой, с персоналом, с логистическими связями.
Что изменилось после сделок
Складская площадь у WB 5,5 млн кв. м (рост на 37% за год, плюс 1,5 млн). Для сравнения: у Ozon 4 млн, у Amazon EU — 20 млн. Одновременно в СНГ строится 40 складских объектов.
Собственный автопарк — 3 000 фур (двукратный рост за год), плюс минимум 5 000 машин от «Грузовичкофф».
ПВЗ — 94 тыс. точек, рост на 43% за год. 98% заказов забирается именно через них.
Вклад каждой отдельной сделки в масштабах WB выглядит скромно. Но кажется, что тут суть в скорости: годы органического роста конкурентов WB покупает одной сделкой.
Зачем Wildberries авиакомпания?
Собственная авиакомпания плюс логистический хаб на базе аэропорта позволяют снизить зависимость от подрядчиков. Как внутри страны, так и на международных маршрутах. А если посмотреть на долю продаж WB за пределами России по итогам 2025 года уже 20%.
Второй мотив — путешествия. Посмотрим на примере Яндекс Путешествий, которые стартовали относительно недавно и уже во втором квартале 2025-го вышли в плюс. У тревел-агрегаторов высокие маркетинговые затраты на старте, зато потом резкий выход на маржу при масштабировании. Так, маржинальность Booking порядка 36%, Airbnb — 52%, у «Суточно.ру» 40%.
У WB 60 млн активной аудитории. Если хотя бы 5% или 10% от нее воспользуются travel-продуктом, компания сразу получает значимую долю рынка.
Я считаю, что маркетплейсы сегодня почти ничего не зарабатывают на продаже товаров (с точки зрения маржинальности). И по сути это база, которая притягивает аудиторию. Деньги делаются на банке, рекламе и теперь будут на «тревел» теме.
Зачем перевозки и такси
Давайте посмотрим на бизнесы: «Грузовичкофф» это выручка 936 млн в 2025-м, в масштабах WB это ни о чём. Купили не бизнес, а готовую инфраструктуру: водители, маршруты, отлаженные процессы.
«Ситимобил» и «Таксовичкофф». В 2025 году от бизнеса остались крохи, выручка за 2025-й всего 416 млн. Но WB уже запустил WB Такси в Минске, Узбекистане и Киргизии. «Ситимобил» даёт готовую IT-платформу и бренд, знакомый водителям и это ускорит запуск в России.
Правда тут есть ещё один слой. Тема «Яндекс Такси монополист» обсуждается годами.
Если пофантазировать, что одним из участником истории с WB может быть Сулейман Керимов, миллиардер, член Совета Федерации от Дагестана. Именно он писал письмо Путину о том, что на базе WB построят мирового конкурента Amazon и Alibaba. GR-ресурс у WB сейчас мощный, и на историю с такси можно смотреть через эту призму: «мы сделаем рынок конкурентным, снизим цены и монополию Яндекса». Государству такой нарратив выгоден.
Wildberries строит не маркетплейс, а полноценную экосистему. По тем же лекалам, что и Яндекс, но принципиально другим методом. Они идут не через органический рост, а через скупку готовой инфраструктуры. Логистика, финтех, travel, райдтех, контент. Вместо десяти лет органического роста — полгода M&A.
Сработает ли стратегия — покажет время. Но скорость, с которой WB собирает этот пазл, впечатляет уже сейчас.
Собственные проекты: не только M&A
Параллельно со скупкой активов WB строит новые сервисы внутри экосистемы.
Wibes. Собственная соцсеть вертикальных видео, запущенная в марте 2025-го. По сути, TikTok Shop для WB: инфлюенсеры снимают обзоры на товары, зрители покупают прямо из видео. К середине 2025 года заявлено 6,3 млн пользователей, свыше 267 млн просмотров. Видео из Wibes уже интегрированы в карточки товаров на основной платформе, а для селлеров запущена партнёрская программа WB Инфлюенс с оплатой за продажи. Ставка понятна: доля социальной коммерции в мировом e-commerce около 20%, и WB хочет застолбить эту поляну в России.
WB Такси. Тестируется в Минске, Ташкенте и Киргизии. В России запуск пока не подтверждён, но покупка «Ситимобил» явно ускорит процесс.
«Экспресс». Платформа экспресс-доставки еды и товаров повседневного спроса, запущенная в декабре 2025-го прямо в приложении WB. Прямой конкурент «Самоката» и «Яндекс Еды». Также тестируется доставка готовых блюд из ресторанов.
Финтех. Собственный банк, WB Кошелёк, BNPL-сервис «Частями», онлайн-кредитование для селлеров и покупателей, страхование. Обсуждается выпуск собственной банковской карты.
Автоматизированные ПВЗ. С лета 2025-го тестируются пункты выдачи без единого сотрудника.
Онлайн-кинотеатр. Планируется к запуску в 2026 году. Переговоры по покупке ivi вроде бы не привели к результату, поэтому WB готов строить с нуля. За контент будет отвечать продюсер Артур Джанибекян (Comedy Club Production, Originals Production).
Ресейл. В июне 2025-го запущен сервис продажи подержанных вещей, аналог «Авито» внутри маркетплейса.
Получается, что WB одновременно ведёт экспансию по двум фронтам. Через M&A скупает готовую инфраструктуру, которую строить самим долго и дорого. А через собственные запуски занимает ниши, где нужна глубокая интеграция с основной платформой: социальная коммерция, финтех, экспресс-доставка, контент.
Пристегиваемся и запасаемся попкорном.